金融界(jiè)4月283ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子日(rì)消息 为(wèi)规范开(kāi)展内(nèi)地与香港利率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作相关(guān)业务(wù)，保护境内(nèi)外投资(zī)者合法权益，维护利(lì)率互(hù)换市场秩序，中国人民银行(xíng)制定了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》，现予以(yǐ)公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有(yǒu)关(guān)部门负责人表示，未来(lái)中国人(rén)民银行将(jiāng)根(gēn)据市场发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交易(yì)清算安排(pái)，为境外投资(zī)者提供(gōng)更加便利高效的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结(jié)合(hé)各方面情况(kuàng)，在(zài)风险可(kě)控(kòng)、对等互利的原(yuán)则下，适时研究扩展至“南(nán)向互(hù)换通”。

　　以下为(wèi)中国(guó)人民银(yín)行有关部门负责人(rén)就《内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合(hé)作(zuò)管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符(fú)合中国人民银行要求的境外投资者(zhě)包(bāo)括(kuò)哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人民银行关于境外央(yāng)行、国际金融组(zǔ)织、主权(quán)财(cái)富基(jī)金(jīn)运用人民(mín)币(bì)投资银行间市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进(jìn)一(yī)步做好境外机构投资者投资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港(gǎng)债券(quàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》（中国人(rén)民(mín)银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件要求、完成银行间债(zhài)券市场准入备案的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者等，可根据《内地(dì)与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境内外投资者(zhě)可以签署(shǔ)的(de)协议(yì)范围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者开展“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易前可以与交易对手(shǒu)方签(qiān)署经中国人民银行认(rèn)可(kě)的(de)衍生品(pǐn)主协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算衍生(shēng)品执行(xíng)协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协(xié)议。境内投资者应(yīng)当将是否签署协议(yì)、签(qiān)署协议(yì)类型等事项(xiàng)向中国外汇交易中心备案。目前，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协(xié)会正在研究(jiū)制(zhì)定(dìng)“互换通”衍生品协议，待其正式发布后也(yě)可供(gōng)境内外投资者(zhě)选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资者的投(tóu)资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者(zhě)现阶段可(kě)在(zài)银行间(jiān)市场开展符(fú)合集中清算要求的人民币利率互换(huàn)交易(yì)。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电(diàn)子交易平台、境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)包括哪(nǎ)些？境(jìng)外投资者的对手(shǒu)方、交易(yì)模(mó)式有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：目(mù)前“北向互换通”下受认可的境外电(diàn)子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入其他受认可的电子交易平(píng)台，受认可的境内电子交易(yì)平台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者(zhě)开(kāi)展人民(mín)币(bì)利率(lǜ)互换交易(yì)，“北向互换通(tōng)”参照“债(zhài)券(quàn)通”相(xiāng)关安排(pái)，由境内投资(zī)者（即“互换(huàn)通”报价商）与境外(wài)投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价(jià)商(shāng)名单可在中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易在(zài)境内(nèi)电子(zi)交易(yì)平台达成(chéng)，交易一(yī)经达成即视为交易(yì)已确(què)认。境外投资者可通过中国人(rén)民银(yín)行认可的境外电子(zi)交易平(píng)台与(yǔ)境内电子交(jiāo)易平台的(de)连接，向境内电子交(jiāo)易平台(tái)发(fā)送(sòng)交易指令，与(yǔ)“互换(huàn)通”报价商(shāng)达(dá)成交易。

　　五、中(zhōng)国人(rén)民银行认可的境内清算(suàn)机构(gòu)和香港证监会认(rèn)可的境(jìng)外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认(rèn)可的境内清算机构(gòu)为(wèi)银行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所），香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会认可的境外清算机构为香港交(jiāo)易所旗下香港场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境外投资(zī)者需要申(shēn)请获得场外结算公司清算会员资(zī)格或作为清(qīng)算(suàn)客户委托场外结(jié)算公司综合清(qīng)算(suàn)会员代理(lǐ)清算，并与场外结算公司综合清算会员签订客户(hù)清算协(xié)议。交易达成后，境内外清算机构对交易进(jìn)行风控(kòng)检查，对于符(fú)合(hé)集中清(qīng)算要求的交易及时纳入集中清算。境外机构通过场(chǎng)外结算公司或其综合(hé)清(qīng)算会员完成保证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算(suàn)机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机构作为中央对(duì)手方针对已(yǐ)成(chéng)交的交易充(chōng)当买方的(de)卖方和卖方的买方的一(yī)种(zhǒng)法律安排，并据此与买方(fāng)和卖方建立两个新合约(yuē)，以(yǐ)清偿买卖(mài)双方之间的初始(shǐ)债(zhài)务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参与者达成的交易在经过上海清算所(suǒ)与场外结算公司的集中清算审核后(hòu)，上海清算所与场外结算公司于当日(rì)将(jiāng)交(jiāo)易(yì)进行合(hé)约替代(dài)，进入集中清算，生成为三个独(dú)立的新合约(yuē)，分别为境(jìng)外参与者与(yǔ)场外结算公司、场(chǎng)外结算公(gōng)司与上海清算所、上(shàng)海(hǎi)清算所与境内参与(yǔ)者(zhě)之(zhī)间的合(hé)约(yuē)。境(jìng)外与境内参(cān)与者(zhě)之(zhī)间(jiān)将不再存在合(hé)同关(guān)系。对(duì)于未纳入(rù)集(jí)中清算的交易(yì)，依照成交(jiāo)双方(fāng)约定的处置方式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资(zī)金流动(dòng)如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务场景(jǐng)下，上海清算所与场外结算公司之间的跨境资金(jīn)结算主要(yào)通过人(rén)民(mín)币跨境支付(fù)系统办理。同时，场外结算公司(sī)可在(zài)境内(nèi)银行开立人(rén)民币基(jī)本存款账户和人民币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情况(kuàng)下应急结算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通”交易结算资金(jīn)、因“互换(huàn)通(tōng)”交易结算需要在应急情况下所(suǒ)融(róng)入资金的本息和(hé)费用以及符合中国人(rén)民银行规定的其他(tā)收入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业(yè)务(wù)风控(kòng)方案(àn)的一部分(fēn)，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司将针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池安排(pái)。双方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中(zhōng)央对手(shǒu)方从各自清算参与者收取和(hé)追缴的保证金、清算(suàn)基(jī)金(jīn)之外，不用于(yú)任何(hé)会(huì)员(yuán)机构的违(wéi)约损(sǔn)失分摊。上海清算所向(xiàng)资源(yuán)池(chí)缴纳的(de)资(zī)金(jīn)存放在以场外结算公司名义于境外(wài)开立的“互(hù)换通”专用账户，场外结算公司向资源池(chí)缴纳的(de)资金存放(fàng)在以上海(hǎi)清算所(suǒ)名义于境内(nèi)开(kāi)立的“互换通”专用人(rén)民币/外(wài)币账户，相关账户内资(zī)金可豁免跨境债权债务登(dēng)记及额(é)度管理要求。场外结算公司与上海清算所每日基于双方清算所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)计算“互换通”资(zī)源池要求，并通过境内外(wài)存管银行办(bàn)理人民(mín)币(bì)或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当(dāng)及时履(lǚ)行报送义务(wù)。上海(hǎi)清算所(suǒ)和境内资源池(chí)存管银行应当向(xiàng)人民币跨(kuà)境(jìng)收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息(xī)；被撤销的交易如涉及双边(biān)结(jié)算补偿金的，相关境(jìng)内结算银行(xíng)应当进(jìn)行(xíng)跨境人民币收支信息报送。上海(hǎi)清算所(suǒ)、境内投资者等相关主体(tǐ)应当(dāng)按照规(guī)定履行国际收支(zhī)统计申报义务，原则上(shàng)“互换通”交易(yì)和资(zī)源池业务由上海清算所集中进行国际收支统计申报，补偿金(jīn)等不经由上海清算所(suǒ)清算的交易(yì)或资金收付(fù)，由境(jìng)内投资(zī)者等(děng)相关主(zhǔ)体进行(xíng)国(guó)际(jì)收支统计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)，“北向(xiàng)互(hù)换通”充(chōng)分考虑境(jìng)外投资者投资银(yín)行(xíng)间债券市场的情况，初期全市场每日交易(yì)净(jìng)限额为200亿元人民币（即全部境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过200亿元人民(mín)币(bì)），清算限(xiàn)额为40亿元人民币(bì)（即上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之间(jiān)净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资(zī)源池风险敞(chǎng)口上限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额(é)度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守的人民(mín)币购售业(yè)务(wù)相关规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民(mín)币购售业务的(de)相关文(wén)件主要包括：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人(rén)民币业务(wù)相关(guān)问题(tí)的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于(yú)调整人民(mín)币(bì)购售业务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关(guān)于拓(tuò)宽人民(mín)币购售(shòu)业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国家外汇(huì)管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银(yín)行办公厅关(guān)于加强境外金融机构进入银行间外汇市场开展人民币购售业务(wù)宏观审慎管理有(yǒu)关(guān)事项的(de)通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于完善(shàn)人民币购(gòu)售业务管理有关问题的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人(rén)民币购售(shòu)业务境(jìng)外参加行(xíng)和(hé)境外(wài)清算(suàn)行进入银行间(jiān)外汇市场有关(guān)事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时，沿用现有境外清算行(xíng)和境外参加行的业务模式(shì)、产品种(zhǒng)类和信息(xī)报(bào)送等相关(guān)安排。根(gēn)据(jù)《办法》和人(rén)民币购售业务管(guǎn)理规定(dìng)，香港结算行在(zài)境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平(píng)盘(pán)头寸(cùn)时，应(yīng)当确保与其相(xiāng)关(guān)的(de)境外投资者在本机构的资(zī)金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一、如何(hé)理解(jiě)“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原(yuán)则上应当通过(guò)香港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通过(guò)“北向(xiàng)互(hù)换通”投资内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行办理外汇资(zī)金兑换，香港结算行由此所产(chǎn)生(shēng)的头寸可到境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘。初期，境外(wài)投资者可选(xuǎn)择一家香港结算行办理业(yè)务。香港结算行为境(jìng)外投资者办(bàn)理外(wài)汇资(zī)金兑换时，应当(dāng)做(zuò)好真实性审核相(xiāng)关工作，确保所兑换的资(zī)金用于“北(běi)向互换通”交易。其(qí)交(jiāo)易(yì)到期(qī)所(suǒ)得的人民币资金，可继续投资，如(rú)用于非“北向互(hù)换通(tōng)”投资用途，应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境内外投(tóu)资者和相关金(jīn)融(róng)市场基础(chǔ)设施(shī)应当向中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)认可的交(jiāo)易报告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数(shù)据。3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子中国外(wài)汇交易(yì)中心是中国人民银行认可的“北向(xiàng)互换通”数据的(de)交易报(bào)告库(kù)，在中国外汇交(jiāo)易(yì)中心达(dá)成的“北向(xiàng)互换通”交易，境内(nèi)外投资者无(wú)需(xū)另行报(bào)告。此(cǐ)外，中(zhōng)国人(rén)民银行和相关监管部门(mén)可(kě)以(yǐ)根(gēn)据需要(yào)向基础设施调取(qǔ)与境外投资者投资活动相关(guān)的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还会发布(bù)相(xiāng)关配套业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法(fǎ)》发布(bù)，境内电子交易(yì)平(píng)台、境内外清算机构将制订(dìng)配套(tào)的业(yè)务规则等文件并(bìng)对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通(tōng)”未来有什(shén)么(me)发展计划？

　　答：未(wèi)来(lái)中国人(rén)民银行将根据市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投(tóu)资品种，调(diào)整交易和清算(suàn)额(é)度，优化(huà)交(jiāo)易清算安排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高效(xiào)的(de)风险管(guǎn)理工具。另外，两地监(jiān)管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互(hù)利的原则下，适时研究扩展至“南(nán)向互换通”。

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