钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿(yì)乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传(chuán)艺科技是真跨界(jiè)还(hái)是奢(shē)望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的(de)股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人(rén)遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进展的“积极(jí)主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路(lù)完(wán)全(quán)失(shī)灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便是(shì)3月(yuè)末扔出(chū)30亿元(yuán)定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价(jià)过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科(kē)技高调(diào)跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨(kuà)界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头(tóu)环伺(cì)、落地产能(néng)骤增、锂价持续下(xià)行，在(zài)愈(yù)加(jiā)拥挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口的产能(néng)又该如何消化？过往投(tóu)资(zī)计划(huà)频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的(de)新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代(dài)，钠离子电池便(biàn)与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于(yú)钠电负(fù)极嵌钠(nà)能力(lì)较弱、钠电池能量密度较低(dī)，导致(zhì)其研(yán)发进度大大落后(hòu)于了锂(lǐ)电池。直到2020年(nián)后(hòu)，随着钠电关键(jiàn)技术完成(chéng)突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才(cái)作为(wèi)锂电“备胎”之一(yī)重回(huí)人(rén)们重视(shì)。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁德时(shí)代(dài)推出第一代(dài)钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之(zhī)际，传艺科技于去(qù)年(nián)6月22日(rì)晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资(zī)子公(gōng)司江苏智纬电子(zi)科(kē)技有限公司(sī)（以下简称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司(sī)（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科(kē)技(jì)旋即涨停(tíng)，当日(rì)盘(pán)后(hòu)公司(sī)迫不(bù)及待召开电话会议，向合(hé)计64名分析(xī)师和(hé)个人(rén)投资者(zhě)披露跨(kuà)界钠电的各种细节。根(gēn)据规(guī)划(huà)，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期计(jì)划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更加疯(fēng)涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界后一(yī)口气收出7个涨停板，市值快(kuài)速实现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车(chē)在(zài)前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而(ér)公司股价也往往在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的(de)时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司股(gǔ)价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息(xī)，股价也再难(nán)掀大风浪，反而(ér)随着时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是(shì)，由(yóu)于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司(sī)迫切(qiè)召开电话会并在(zài)《投资者(zhě)关(guān)系活动记录表》中对(duì)外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司(sī)经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注(zhù)函回复的公告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技(jì)及公司(sī)董事长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交所通(tōng)报批评(píng)。

　　产能(néng)“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结底(dǐ)还是其资金有(yǒu)限与钠电产能规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹配无(wú)法让市(shì)场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设(shè)备(bèi)成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠电产能远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用(yòng)30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池全(quán)供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经(jīng)竣工(gōng)投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经开始试产试销，6月底(dǐ)有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的(de)说(shuō)法，传艺科技(jì)在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然难以撬(qiào)动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技(jì)主营输入(rù)类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电(diàn)脑(nǎo)键盘(pán)、触(chù)控模组(zǔ)和(hé)鼠标(biāo)等输入类(lèi)设备及通讯用(yòng)板、消费电子、计算(suàn)机(jī)用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不(bù)断(duàn)扩大，营收从2017年的(de)6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年(nián)公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水(shuǐ)平起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的(de)现金流(liú)量净额4.46亿(yì)元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电(diàn)池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银(yín)行(xíng)授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目(mù)时自有资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷(dài)款(kuǎn)解决(jué)。后(hòu)一期产能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今年(nián)3月(yuè)30日(rì)公司公告称，传(chuán)艺科(kē)技及子公司(sī)拟向工商银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用(yòng)于公司钠(nà)电池项目。根据最(zuì)新(xīn)的调研记录(lù)，“截至(zhì)目前，牵头银(yín)行已(yǐ)审(shěn)批通过(guò)，参团(tuán)银行处于正常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一(yī)期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投(tóu)入(rù)钠电(diàn)池(chí)制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分(fēn)缺口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资(zī)金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科(kē)技(jì)10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖(lài)融资。至于上述邹伟(wěi)民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全(quán)供应链项(xiàng)目计划(huà)到2024年末全部(bù)竣工投(tóu)产，达产达效后，可实现(xiàn)年(nián)销售(shòu)250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目(mù)真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将在当前基础上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对这个故事并(bìng)不再买账(zhàng)，除了(le)资(zī)金实力(lì)有限(xiàn)公(gōng)司外(wài)，核心还在其大(dà)干(gàn)快上后(hòu)产能如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池商业化元(yuán)年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在(zài)内(nèi)，已纷纷发(fā)产品、量产并大(dà)建(jiàn)产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道(dào)已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参(cān)数和性能来看，传(chuán)艺钠电(diàn)的(de)钠电池(chí)与巨(jù)头们不相上下，但(dàn)宁德时代落地(dì)奇瑞(ruì)车(chē)型、华语新能源配(pèi)套雅迪(dí)极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先在两轮电动(dòng)车和低速电动车领域实现装车应用。而传(chuán)艺(yì)科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源(yuán)、德博新能源签订(dìng)项目合(hé)作或(huò)战(zhàn)略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者问及(jí)客(kè)户情(qíng)况时(shí)，公司(sī)都以(yǐ)“目前(qián)订(dìng)单下游运用覆盖(gài)储(chǔ)能(néng)、低速电(diàn)动车及电动工具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池送样后客(kè)户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为良(liáng)好，并(bìng)已(yǐ)与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公司(sī)已与多家(jiā)知(zhī)名两轮电动车品牌开(kāi)展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工作(zuò)”等(děng)进行(xíng)回(huí)复。至(zhì)于具体的客户名称和(hé)订单(dān)金额，一(yī)直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落(luò)地正数倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联新能源(yuán)事业(yè)部(bù)钠电池分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电(diàn)池(chí)项目落地产能(néng)有3GWh左右(yòu)，预计2023年落(luò)地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布(bù)数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池(chí)产能将(jiāng)增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地(dì)产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产(chǎn)能利用率，钠(nà)电池落地(dì)的(de)产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的(de)市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录中(zhōng)预测，预(yù)计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记(jì)录表

　　需要注(zhù)意(yì)的是，沉寂多年的(de)钠电(diàn)池是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下(xià)作(zuò)为“替代”而被推到台前的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下(xià)行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格(gé)均价(jià)已经跌至18万(wàn)元(yuán)/吨。一时间，锂价持(chí)续(xù)下(xià)跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程(chéng)的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证(zhèng)锂(lǐ)资(zī)源的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子的发展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但(dàn)他(tā)也强调，“钠离子(zi)技(jì)术一定要发展(zhǎn)，因为它(tā)是锂离子电池的一个有益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成本(běn)接(jiē)近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能比(bǐ)较接(jiē)近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元(yuán)523电池。目(mù)前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和(hé)钠电(diàn)池成(chéng)本基本相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁(tiě)锂和(hé)锰酸锂等(děng)电池成本已经优(yōu)于(yú)钠电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下(xià)时，锂电池对(duì)钠电(diàn)池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认为钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁(cái)助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善(shàn)后(hòu)，规模量产后钠离(lí)子电池正、负极(jí)材料价格可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至(zhì)以下(xià)，钠离子电(diàn)池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离(lí)子电(diàn)池的成(chéng)本优(yōu)势就依然(rán)存在，并且随着技术不断发展、产业不(bù)断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有(yǒu)望(wàng)进一步打开(kāi)，该成本临界点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业(yè)规(guī)模化完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池的(de)成(chéng)本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密(mì)度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以上时(shí)，成熟后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下时(shí)，钠(nà)离子(zi)电池在(zài)动力领域优(yōu)势较小。磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子p>

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科技在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都(dōu)言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电(diàn)池(chí)商业化(huà)进程。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率下(xià)降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月(yuè)9日的(de)调研记录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电(diàn)池定价(jià)主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户的(de)价(jià)格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会(huì)随碳(tàn)酸锂价格(gé)波(bō)动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能(néng)消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长(zhǎng)远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终(zhōng)止募(mù)投(tóu)计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘(pán)生(shēng)产(chǎn)项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的(de)FPC磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目(mù)的(de)实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更为重(zhòng)庆市合川(chuān)区工业园区核心(xīn)区高阳(yáng)路30号(hào)，实施主体(tǐ)则从传艺科(kē)技(jì)变为全资(zī)子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则(zé)再生变(biàn)。公司终止实(shí)施3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目(mù)剩余(yú)资(zī)金全(quán)部(bù)投入轻薄(báo)型键盘生产项目的(de)建设，并将后者(zhě)的产能(néng)从1600万台提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科(kē)技(jì)再(zài)融资，定增(zēng)募资6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元用于(yú)年产18万平(píng)方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年(nián)6月(yuè)，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏(sū)省高(gāo)邮(yóu)市(shì)经开区凌波路(lù)33号(hào)改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子(zi)电池(chí)制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更(gèng)募投计划的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投(tóu)资(zī)效率低(dī)下以及建成项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄(báo)膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目建设(shè)期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元(yuán)。定(dìng)期(qī)报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的(de)效益(yì)分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定增(zēng)方(fāng)案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目(mù)建设(shè)期(qī)也仅12个月，预计达(dá)产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效(xiào)益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相去甚远。

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