北交所开市至(zhì)今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也(yě)加大北交所布(bù)局(jú)力度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构(gòu)及人士表示(shì)，随着北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司(s中国飞机事故率是多少ī)表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基(jī)金等专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目(mù)标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投(tóu)资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布(bù)局力(lì)度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国(guó)内最优质公司(sī)的(de)代表，许多(duō)标的当前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一方中国飞机事故率是多少面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资(zī)金的(de)加入使(shǐ)得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主要取决(jué)于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领(lǐng)域的(de)景气度(dù)。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大(dà)规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季(jì)度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募(mù)基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良(liáng)好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细分行业(yè)的、符(fú)合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度(dù)上(shàng)、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善中国飞机事故率是多少、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的(de)空间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北(běi)交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和(hé)企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言(yán)，我(wǒ)们更(gèng)加(jiā)看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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