金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最后一个(gè)交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交易的(de)白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的(de)信息湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日(rì)），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年(nián)一次(cì)的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力(lì)合(hé)约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖(táng)主力合(hé)约价(jià)格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春(chūn)大约六年一次的白糖(táng)周(zhōu)期(qī)十(shí)分准时，从未缺席过(guò)。而形成这种周期的原(yuán)因(yīn)与白糖(táng)期货的(de)种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每三年(nián)一(yī)个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意(yì)社显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约(yuē)20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经(jīng)创(chuàng)下(xià)2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给(gěi)方面(miàn)，减产是(shì)大概(gài)率事件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全(quán)国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截至今年4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进(jìn)入尾声，除(chú)云(yún)南地(dì)区外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于(yú)广西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延(yán)续下滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖产量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内(nèi)白(bái)糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说(shuō)并不现实，由(yóu)于国内糖料作(zuò)物种植面(miàn)积(jī)增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也(yě)先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国(guó)内食(shí)糖消费量每年在1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部分通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也(先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些yě)不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报(bào)报道(dào)，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月(yuè)国际食品价(jià)格指(zhǐ)数(shù)出现(xiàn)1年(nián)以(yǐ)来(lái)的首次回升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地区包括(kuò)巴(bā)西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖(táng)产(chǎn)量约占(zhàn)全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主要(yào)产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出(chū)口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风(fēng)而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大(dà)白糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业、南宁(níng)糖业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继(jì)续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖(táng)业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合(hé)约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是继(jì)续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答(dá)案。

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