市场再迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科(kē)创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市(shì)场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人)创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板(bǎn三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的(de)呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速(sù)度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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