近期市(shì)场风(fēng)向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么edata>

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位(wèi)。可一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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