在华(huá)尔街(jiē)经济学家和央行官员争论(lùn)美国经济是(shì)否以(yǐ)及何时会陷(xiàn)入衰退之际，大型基金经(jīng)理们并没有坐等答案揭晓。

　　智(zhì)通财(cái)经(jīng)APP了解到，越来越多(duō)的专业选股人士将(jiāng)资金从银行等对(duì)经济敏感的股票中(zhōng)撤出，转而(ér)投资公用(yòng)事(shì)业和基(jī)本消(xiāo)费品等(děng)在经济低(dī)迷时期被视为具有弹性的股票。

　　美国银行汇编的数据(jù)显示，同时做多和做(zuò)空(kōng)的对冲基金已将其周期性(xìng)股(gǔ)票与防御性股票(piào)的比例降至至少2012年以来(lái)的(de)最低(dī)水平。对于(yú)只做多的(de)基(jī)金经理来说(shuō)，他们对周(zhōu)期性公司(这些公司的命运取决(jué)于商业(yè)周期(qī)的起伏)的相对敞口接(jiē)近2008年以来的最(zuì)低水(shuǐ)平。

　　这一切都突(tū)显了(le)主动投资领域的悲观情绪仍在加剧，尽管美股从去年10月低(dī)点反弹，增加了5万亿美元的市值。

　　总而言之，以Sav双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖ita Subramanian 为(wèi)首的美国银行策略(lüè)师表示，主(zhǔ)动选(xuǎn)股者“为2009年式的衰退做好了(le)准备”。

　　周期股相对防(fáng)御股的比例(lì)降(jiàng)至近10年低点

　　最近对防御股的偏好与去年不同，当时对衰退(tuì)的担忧蔓延，主动型(xíng)基金紧紧抓住周期(qī)股。这一(yī)立(lì)场表明，人们(men)相(xiāng)信美联储有能力通过积(jī)极的抗通(tōng)胀行动实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。现(xiàn)在，这种乐观情(qíng)绪已(yǐ)经消(xiāo)散。

　　行业仓位数据进一步(bù)证明，专业人(rén)士(shì)持续看(kàn)空股市。在美国银行4月份对基(jī)金经理(lǐ)的最(zuì)新调(diào)查中，现金持(chí)有(yǒu)量保持在(zài)较高(gāo)水平，相(xiāng)对于股票，债券比2009年以来的任何时候都更受(shòu)青睐。

　　高(gāo)盛合伙(huǒ)人(rén)John Flood上周表示，在市场开始逃离时，只(zhǐ)做(zuò)多的基(jī)金被迫成为FOMO(害怕(pà)错过)买家。

　　值得注意的是(shì)，选股者的谨慎(shèn)态度(dù)与基于图表(biǎo)信号配置资产的(de)计算机驱动策(cè)略形成(chéng)了(le)鲜明对(duì)比。由(yóu)于股市稳步(bù)上涨和市场波动(dòng)性下降，趋势(shì)追(zhuī)踪基(jī)金和波动性目标基金等系统性资金管理公司近几个月增加了股票持有量。

　　德意志银行的投资者(zhě)仓位(wèi)模型最能说明这种(zhǒng)分歧立场。德意志(zhì)银行称，量化基金(jīn)继续(xù)抢购股票，而自(zì)由裁量投资(zī)者的敞(chǎng)口已(yǐ)降至一(yī)年区(qū)间的底部。

　　看空者将 2023 年股(gǔ)市反弹的很大(dà)一部分(fēn)归(guī)因于(yú)那些对价格不敏感的(de)量化投资者(zhě)，他们别无选择，只(zhǐ)能在股价上涨时买入股票(piào)。看空者(zh双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖ě)还警告称，持续数月的股市反弹是不可持续的。由于标普500指(zhǐ)数几次突破4200点的尝试都(dōu)以失败告终，缺(quē)乏动能可(kě)能(néng)会限(xiàn)制量化基金的需求。另一方面，新一轮的抛(pāo)售可能会促(cù)使量(liàng)化基金(jīn)改变路线，并退出股市。

　　好于预期的经济数据(jù)和(hé)企业财报也(yě)提振股市。尽管各公司在本财(cái)报(bào)季(jì)的业绩超出(chū)预期，但目(mù)前来(lái)看，这还(hái)不足以让美(měi)国企(qǐ)业重回(huí)增长轨道。就连(lián)美(měi)联储(chǔ)官员也预测(cè)今年晚(wǎn)些时(shí)候(hòu)会出(chū)现“温(wēn)和衰退(tuì)”。

　　不(bù)过，美国银行的Subramanian表示，以史为鉴，过(guò)早地为(wèi)经济(jì)衰退做(zuò)准备而(ér)采取防御措施(shī)，最终可能(néng)会(huì)付出高昂的代(dài)价。

　　Subramanian发现10个最具(jù)周期性的行业往(wǎng)往(wǎng)在衰退前的6个月(yuè)内表现(xiàn)优异。直(zhí)到(dào)真正的(de)经(jīng)济衰退到来，防(fáng)御性股票(piào)才开始大(dà)放异(yì)彩，尽(jǐn)管它们的领先地位通(tōng)常会在下(xià)行(xíng)周期(qī)结束(shù)前逆转(zhuǎn)。

　　美国银行(xíng)的经济学(xué)家预计，美国经(jīng)济衰退(tuì)将(jiāng)从第三季度开始。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖