为(wèi)了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格(gé)，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任(rèn)独(dú)墅湖文(wén)化传(chuán)播(bō)有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的(de)证券账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股(gǔ)总数占总股(gǔ)本(běn)比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的(de)拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存(cún)在不当行为(wèi)，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个(gè)主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金(jīn)作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继(jì)续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持(chí)资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票(piào)。当事(shì)人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实际控(kòng)制人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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