北京时间5月7日，备(bèi)受(shòu)关注的(de)巴菲特(tè)股东(dōng)大会在奥马哈如期(qī)落下帷幕(mù)，93岁(suì)的巴(bā)菲特和他的老搭档(dàng)芒格在5个(gè)半小时的提(tí)问环(huán)节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来自全球各地的(de)投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的(de)，据(jù)说达到(dào)1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海(hǎi)开(kāi)源基金(jīn)首席基金学家杨德龙如(rú)此分享自己在股东大(dà)会的现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特都(dōu)会谈到中国经(jīng)济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁(fán)荣发展的前(qián)景(jǐng)。中国(guó)将(jiāng)会成为更(gèng)好的国家(jiā)，美(měi)国也可(kě)以如(rú)此。”巴(bā)菲特说道。此(cǐ)前，他(tā)也曾多次公开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过(guò)投资部署(shǔ)，不(bù)过投资(zī)对象均(jūn)为中国公司的H股。根据公开(kāi)资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投(tóu)资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊）年度股东(dōng)大会(huì)上，作为董事长的芒(máng)格也曾(céng)表示，“投资(zī)人去投资中国是没有(yǒu)问题的。相较于投资美国而言，投资中(zhōng)国可以让你用(yòng)便宜的价格(gé)买(mǎi)到(dào)一些更好的公司(sī)，而这(zhè)即便(biàn)有一些(xiē)不(bù)确(què)定因(yīn)素(sù)的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投(tóu)资(zī)标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票(piào)可能会得到他的青睐(lài)？

　　时代财(cái)经根(gēn)据巴菲(fēi)特提出(chū)的“净资产收益率(lǜ)不(bù)低(dī)于(yú)20％而且能稳定增(zēng)长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家(jiā)上市(shì)公司进行了(le)梳理，选出了相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费(fèi)仍占据三分之一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现尤为出(chū)色；而从(cóng)近3年的(de)净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率来看，医(yī)疗(liáo)行业无疑(yí)是“最(zuì)大赢家(jiā)”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经首先考虑净资产(chǎn)收益率(lǜ)指(zhǐ)标，且出(chū)于对公(gōng)司的(de)价值判断(duàn)而(ér)不(bù)是价格判断，选择的是加权(quán)平均（年化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年(n2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗ián)（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股上市(shì)公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过去(qù)3年(nián)的净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率来看，排名第一的(de)分别(bié)为博拓生(shēng)物（688767.SH）2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗、东方生物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公(gōng)司。

　　其次，时(shí)代财经参考(kǎo)了上市(shì)公司(sī)最新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚(gǔn)动(dòng)市盈率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与其所属行(xíng)业算术平均值进行(xíng)对比，又从100家公司(sī)中(zhōng)挑选(xuǎn)出了估值相对行业平均值(zhí)偏低的(de)67家公司。

　　最(zuì)后，时代财经通(tōng)过巴(bā)菲特(tè)的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金(jīn)押注能源领(lǐng)域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲(fēi)特多次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年入手的(de)合众银行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银(yín)行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓(cāng)持有33年的(de)百(bǎi)年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对(duì)金(jīn)融(róng)领域的持(chí)仓(cāng)仍(réng)有一(yī)定(dìng)比重。

　　因(yīn)而(ér)，时代财经又进行了行业(yè)筛(shāi)选(xuǎn)，还对海(hǎi)天(tiān)味业等这类(lèi)之(zhī)前商品信誉受过不良(liáng)影响(xiǎng)的公(gōng)司进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网。时代(dài)财(cái)经制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料(liào)行(xíng)业(yè)约有5家，占比近三分之一。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出色，净利(lì)润复(fù)合年增长率均(jūn)在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利润复合年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮(yǐn)料界，明星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有不少行业龙头股五年(nián)ROE超(chāo)20％且净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益(yì)率为(wèi)正，达(dá)到巴菲特关注的最(zuì)低(dī)标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业(yè)的(de)TTM高于其所属行业(yè)滚动市盈率，所以(yǐ)或(huò)还(hái)需(xū)要等待(dài)入场时机。

　　时代(dài)财经筛选出的18家公(gōng)司中，家用电(diàn)器行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有专做(zuò)厨卫电器的浙(zhè)江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王(wáng)”公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家(jiā)企业(yè)的5年净利润(rùn)复合(hé)年增长率(lǜ)表现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司(sī2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗)与行业(yè)市盈率之差(chà)来看(kàn)，差(chà)距最大(dà)的(de)是主营集成(chéng)电路设(shè)计(jì)的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三人(rén)行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最新市(shì)盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其(qí)余企业股(gǔ)价(jià)均有上涨。其中(zhōng)，区间涨(zhǎng)幅前(qián)三名仍(réng)是酒企(qǐ)，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财(cái)经也(yě)曾筛选出相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上(shàng)述两家公司自(zì)2018年以来，股价(jià)涨幅分(fēn)别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指(zhǐ)数的0.83％以(yǐ)及沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

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