财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格本周四一(yī)度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以来(lái)股价均接近翻倍戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班trong>。

　　黄金价格的(de)持续攀(pān)升(shēng)，引来(lái)众多(duō)投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等(děng)人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳步上行预(yù)期(qī)提振长期需求(qiú)，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补(bǔ)货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地(dì)区(qū)表现尤其值得期待；其三(sān)，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

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　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的(de)可(kě)持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析(xī)，从(cóng)国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定性等(děng)因(yīn)素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消(xiāo)费复苏的(de)节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的(de)渠道扩(kuò)张策略下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于(yú)历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研(yán)究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国内金银珠(zhū)宝市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的(de)产业链(liàn)来(lái)看，主要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设(shè)计及下游的(de)终端(duān)零(líng)售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等(děng)，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利(lì)率水平，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企业通过强(qiáng)势的渠(qú)道建设以提(tí)高(gāo)市场份额(é)，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集团(tuán)、路易·威登集团外(wài)其(qí)余8个(gè)均为国(guó)产品牌集(jí)团。中国金银(yín)珠宝行业头(tóu)部(bù)公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的(de)市占率(lǜ)分(fēn)别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上市公(gōng)司包(bāo)括(kuò)萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤(fèng)祥和周大生等，具体情况如下(xià)：