公(gōng)募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄(xù)下(xià)降是grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超(chāo)预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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