美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上的(de)“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的(de)稀(xī)缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付(fù)——只(zhǐ)是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一(yī)次(cì)最为(wèi)令人(rén)担忧的(de)2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)和(hé)散户投资(zī)者(zhě)在美国债务(wù)违约下(xià)的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的(de)大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之(zhī)前几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法(fǎ)及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早(阴肖是指哪几个肖zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖(yá)会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的(de)喘息空(kōng)间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期国库(kù)券的(de)市场定价(jià)也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期阴肖是指哪几个肖国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的(de)前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要储备货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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