公募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng小黄人名字分别叫什么)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股小黄人名字分别叫什么份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实(shí)证明(míng)自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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