5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌(pái)的(de)江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易(yì)要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省(shěng)产权交(jiāo)易市(shì)场公开(kāi)挂牌(pái)方式(shì)，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润(r恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因ùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出(chū)售征集(jí)到一名意向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支(zhī)付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协(xié)议》，确(què)定就目(mù)标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理有权(quán)单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后(hòu)耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历(lì)史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但(dàn)由(yóu)于经(jīng)营不善陷(xiàn)入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽(qì)车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成年产(chǎn)10万辆重型载货(huò)车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头(tóu)部(bù)企(qǐ)业的(de)单月销量(liàng)，就已超过(guò)江铃(líng)重(zhòng)汽几年的(de)销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽(qì)车(c恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因hē)不(bù)再(zài)披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务(wù)累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所(suǒ)有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资(zī)。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽(qì)的(de)资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现(xiàn)金流净额还达(dá)到36.98亿元，到(dào)了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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