财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。merry什么意思 merry是彩虹社的吗>

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(merry什么意思 merry是彩虹社的吗chǎng)人士(shì)表示(shmerry什么意思 merry是彩虹社的吗ì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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