踩上(shàng)AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质(zhì)疑(yí)成(chéng)为(wèi)减持铺(pù)路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者(zhě)炸(zhà)开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东数(shù)达到(dào)近33万，而(ér)截至去(qù)年底为(wèi)20万(wàn)不到(dào)，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收(shōu)入增(zēng)长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢017年到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营(yíng)业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润的表现则更差，除(chú)了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。对(duì)于亏损(sǔn)，公(gōng)司(sī)称(chēng)主要(yào)系(xì)营(yíng)业(yè)收入(rù)下降(jiàng)及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零(líng)进入2023年(nián)突(tū)然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型(xíng)上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也在(zài)不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠(qú)道(dào)表达对(duì)大模型的看好，传递公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三(sān)六零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一(yī)发不(bù)保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢可收拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年(nián)报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了(le)锅(guō)，多(duō)数投资(zī)者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报记者注(zhù)意到，随着(zhe)今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东(dōng)户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季(jì)度末股东数来(lái)到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季(jì)度以股权投资机构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六(liù)零的(de)2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全(quán)资子(zi)公司三六零私募(mù)基金(jīn)拟将(jiāng)其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上(shàng)述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议(yì)，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对(duì)外投资进(jìn)展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改(gǎi)，三六零(líng)的持股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多(duō)一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经(jīng)缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投(tóu)资(zī)收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车带来的(de)投(tóu)资(zī)亏(kuī)损约9.4亿元。

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