为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报(bào)，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场资金在(zài)二(èr)级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股优楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　<楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人strong>辩(biàn)称(chēng)是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方(fāng)存(cún)在不(bù)当行(xíng)为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合(hé)作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因(yīn)系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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