3月份，全国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要(yào)厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持(chí)续下(xià)降，同时伴随着货币供应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的(de)通缩(suō)有三个主要特点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩(suō)而(ér)非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是(shì)物价连续一段时(shí)间负(fù)增(zēng)长，三是伴随(suí)货币供应量持(chí)续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行表(biǎo)现，当(dāng)前(qián)中国经济显然并(bìng)不符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国(guó)加强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物(wù)价总(zǒng)水平(píng)持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节(jié)效应和(hé)疫情防控政策优(yōu)化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环(huán)比(bǐ)分(fēn)别(bié)下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百分(fēn)点。由此(cǐ)可(kě)见，今年(nián)以来(lái)物(wù)价(jià)月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持(chí)基本稳定，物(wù)价总水平(píng)并未出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同(tóng)比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升(shēng)，经(jīng)济循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近期(qī)，多个(gè)国(guó)际机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中国经(jīng)济(jì)增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进(jìn)一(yī)步回(huí)暖，下半年物(wù)价涨幅可(kě)能(néng)逐步回归至往年均值(zhí)水平，全(quán)年(nián)CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民(mín)预(yù)期稳定，不存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需(x王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产'>王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产ū)求不足仍(réng)是经济运(yùn)行面临的突(tū)出(chū)矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了(le)人(rén)们对(duì)经济复(fù)苏动力(lì)和强度的关(guān)切，需引(yǐn)起(qǐ)高度(dù)重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实(shí)施扩(kuò)大内需战略同深化供(gōng)给侧结构性改(gǎi)革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定就(jiù)业(yè)和提高居民收入(rù)上(shàng)下(xià)更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预(yù)期(qī)，推动经济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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