公募(mù)基金(jīn)一季报募集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)池子为什么被封杀理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作池子为什么被封杀：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关(guān)注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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