投资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市(shì)值(zhí)一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的(de)关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QD羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度II-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心(x羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度īn)竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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