全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点(diǎn)看珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家和地区(qū)的政策(cè)制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面(miàn)临(lín)压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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