近期市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎ上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个n)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需(xū)求方面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的(de)份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个p>

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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