大(dà)型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市场的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况可能不(bù)会持(chí)续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多的(de)是向优质资(zī)产和现金(jīn)转移，这种情况比我们(men)想象(xiàng)的要(yào)持续得长一些，但我们(men)仍然认为(wèi)，最终股价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少数几只大型(xíng)公司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高。他同时也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行(xíng)为，即随着经济增长开始行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思减速，但(dàn)并未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向更(gèng)优质(zhì)的股票，并(bìng)且(qiě)越(yuè)来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数(shù)据开始(shǐ)向收(shōu)缩(suō)的方向恶化，投资者将越(yuè)来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一步减速(sù)，向负增长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往(wǎng)会看到(dào)对高质量资产(chǎn)的投(tóu)资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称(chēng)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思，“它们(men)可能(néng)比周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国(guó)券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受益(yì)于其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种(zhǒng)分(fēn)散通常发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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