投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早已布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末(mò)的(de)数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股(gǔ)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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