全球头号(hào)对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标(biā切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天o)的(de)相(xiāng)对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持(ch切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天í)了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区(qū)处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月(yuè)的时(shí)间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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