市场再迎来风险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务(wù)于科创板上(s粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思hàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思pǐn)，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放决策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技创新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易(yì)方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将有所扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度(dù)加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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