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书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之一(yī)：低估(gū)值、高分红

　　低估值、高分(fēn)红，是(shì)包括(kuò)能源链(liàn)、“一(yī)带(dài)一路”和运营商(shāng)在内的(de)“中特估(gū)”方(fāng)向(xiàng)最(zuì)鲜明(míng)的共同(tóng)特征：1）截至2022年(nián)底，能(néng)源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营(yíng)商PB估值(zhí)分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大(dà)幅上涨后，当前这些(xiē)板(bǎn)块估(gū)值仍处于历史平均水(shuǐ)平附(fù)近(jìn)。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商股息率显著(zhù)高于市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体，较高的(de)分红(hóng)也成(chéng)为其进可攻(gōng)、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二(èr)、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式之二：政策的持续支(zhī)撑和催化

　　政策持续支(zhī)撑和(hé)催化，成(chéng)为“中特估”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙(shā)伊和解、中俄(é)深化合作(zuò)联(lián)合(hé)声(shēng)明(míng)、中巴(bā)联(lián)合声明等，以及(jí)后续(xù)5月召开在即的第三届“一(yī)带一路(lù)”国(guó)际合作高峰(fēng)论坛(tán)，“一带一路(lù)”相关利好不断，板块行情得到(dào)催(cuī)化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数字经(jīng)济(jì)上升(shēng)为国(guó)家战略，相(xiāng)关(guān)政策(cè)密集出台(tái)。今(jīn)年国务院改组又新设国家数(shù)据局(jú)。运营商作为(wèi)“数字经济”的(de)基础(chǔ)设施，持续得(dé)到催化。

　　三(sān)、“中特估”投资(zī)范式之三：景气(qì)修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全(quán)年宏观主线驱动(dòng)盈(yíng)利能力修(xiū)复，带动能源链整体性上(shàng)涨。1）能(néng)源产(chǎn)业(yè)链作为原材料高度依(yī)赖海外供应、同(tóng)时下游需求基本(běn)集中在国内市(shì)场的方向(xiàng)之一，将充分受益于(yú)人民币升值的宏观(guān)趋势。2）中国(guó)经(jīng)济复(fù)苏，下游领(lǐng)域需求预期(qī)回暖，能源产业链尤其是行(xíng)业龙头盈(yíng)利已(yǐ)在(zài)修复。

　　四、沿着三(sān)条投资范式，“中特估”重点关注(zhù)哪些方向？

　　除了(le)能源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营商等之外，当前(qián)我们建议关注机(jī)械(xiè)（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等(děng)细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船(chuán)）：船舶制造业作(zuò)为国家(jiā)重(zhòng)点支持的战略性产业(yè)之(zhī)一(yī)，近年来经历(lì)了行(xíng)业调(diào)整(zhěng)和产能(néng)过剩的困境(jìng)，但近期板块景(jǐng)气(qì)已(yǐ)在改善：一(yī)方面，随(suí)着全(quán)球航运(yùn)市场(chǎng)需求正在(zài)增长，带来(lái)包括化学品船与成品油轮船的订单大(dà)幅(fú)提升。另(lìng)一方面，国企改革(gé)推动(dòng)造船企业重(zhòng)组整合和产能优化之下，国内船舶制(zhì)造业已在逐步实现(xiàn)结构调整和产能优化。

　　2）交运(yùn)（公(gōng)路(lù)、铁路(lù)、港口）：五一期(qī)间各项(xiàng)数据恢(huī)复良好。业绩确定(dìng)性强，承(chéng)诺高分红，类债属(shǔ)性突出(chū)。经济增速(sù)下(xià)行，高(gāo)速公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业(yè)绩成长及确定性较高。同时(shí)近(jìn)几年，高速(sù)公路及铁(tiě)路板块(kuài)上市公司更(gèng)加注重投资人回报，多家公司发布股东(dōng)回报计划，大(dà)幅提高分红比例以及承诺未来几(jǐ)年高分红水平，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大背景下融资(zī)需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块估值(zhí)也具备修复(fù)空间。2023年(nián)以来，信(xìn)贷需求(qiú)连续三(sān)个月超预(yù)期回暖，在(zài)稳增(zēng)长和扩投资的(de)政策基调下，后(hòu)续信贷、社(shè)融仍有(yǒu)望平稳增(zēng)长(zhǎng)。此外，作为(wèi)业(yè)绩(jì)稳定(dìng)且高分红的(de)板块，当前(qián)银(yín)行PB估值(zhí)处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间(jiān)较大。