全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年一季度的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来p>

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold 好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率(lǜ)的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(z好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来hèng)策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周期的(de)不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合(hé)我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出决(jué)策。

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