燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕(yàn)京(jīng)啤酒发布(bù)2023年一(yī)季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒的营收(shōu)为132.02亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的(de)双增长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售(shòu)价(jià)的结果。

　　相比于(yú)净利(lì)润的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公司的营收增长幅度并(bìng)不大，销(xiāo)量增长也不(bù)如人意(yì)。不过，其高(gāo)端(duān)产品的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降(jiàng)低(dī)经营(yíng)成(chéng)本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为(wèi)了提(tí)高(gāo)运行效(xiào)率，降低(dī)运营成本，同(tóng)时淘汰(tài)低端(duān)落后产能，而新增产能(néng)是为了利(lì)用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大(dà)高端(duān)产(chǎn)品的占比(bǐ)，符(fú)合整个行业(yè)消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增量(liàng)市场转为(wèi)存量市场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖更(gèng)多的啤酒来拉(lā)动业(yè)绩增长变得(dé)越(yuè)来(lái)越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个(gè)位数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤酒销量(liàng)增长乏力的(de)局面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定在高(gāo)端(duān)化上，啤酒圈因此(cǐ)迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多(duō)元品(pǐn)牌(pái)组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品(pǐn)黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及(jí)碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花小啤等(děng)产品也相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高端(duān)和超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代表的大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价也不(bù)断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤(pí)酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前(qián)华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中(zhōng)高(gāo)端以上(shàng)产品实(shí)现(xiàn)销量293万千升，约占全(quán)年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千(qiān)升的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报显示，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价超(chāo)3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影响，全(quán)球(qiú)啤酒原材料及包装物成本(běn)上(shàng)升(shēng)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤(pí)酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企业(yè)开始(shǐ)筹划拓展非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其(qí)全资子公司向山(shān)东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家白酒企业的实(shí)控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业(yè)的目(mù)的(de)是希望借助白酒来实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过(guò)去(qù)一年，众多啤酒企(qǐ)业的(de)营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班至2022年年底，公司在中国内地(d戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班ì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续(xù)推动优化产能布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一(yī)次(cì)性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及安(ān)置费(fèi)用和关(guān)厂相(xiāng)关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒企(qǐ)业优化(huà)经营的常用(yòng)手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投(tóu)资者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进(jìn)行关厂(chǎng)动作，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司(sī)销(xiāo)售、管理费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模(mó)的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为(wèi)31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土(tǔ)地也为(wèi)啤酒上市公司增(zēng)厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称(chēng)，董戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班事(shì)会同意政(zhèng)府(fǔ)对公司所属杨家群(qún)货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征收(shōu)补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿(yì)元的(de)收益(yì)，较(jiào)上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司(sī)取得处置土地使用权等(děng)长期(qī)资产的收益(yì)同比增(zēng)加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限公(gōng)司(sī)、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本公(gōng)司间接全资附属公(gōng)司(sī)华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒（中国）有限(xiàn)公司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此一项，就(jiù)为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹划新增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌(bàng)埠(bù)80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升(shēng)/年新建项目等，同时还(hái)有8个(gè)项目正式投(tóu)产(chǎn)运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报(bào)告中(zhōng)披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程(chéng)。

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