全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏前(qián)十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看好的(de)黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场(chǎng)中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现金。紧(jǐn泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏)缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对(duì)疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继(jì)续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决(jué)策(cè)。

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