金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中促进金融业估值提升(shēng)和(hé)高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他(tā)一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位(wèi)置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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