美东时间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本(běn)月的(de)会议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发(fā)展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目标，目(mù)前(qián)的通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然(rán)太(tài)高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结(jié)束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于(yú)不加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政(zhèng)策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全(quán)球经济前景的不(bù)确(què)定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数(shù)太多(duō)了，无(wú)数(shù)变量将决定加息(xī)周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重(zhòng)要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提(tí)高(gāo)利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是(shì)有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近(jìn)美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目(mù)标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他(tā)们现在对(duì)进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存款外(wài)流在3月(yuè)底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对(duì)银行业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的可能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高(gāo)度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指出了美(měi)国国(guó)债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了(le)有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具，以减born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资(zī)金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而(éborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词r)言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元(yuán)，born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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