看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shān引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写g)品(pǐn)和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期(qī)国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随(suí)豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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