用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转(z夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音huǎn)型，即(jí)云(yún)服务转型第二阶段(duàn)进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一(yī)季度，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年5月上市以来单季(jì)最大亏损(sǔn)；2022年(nián)净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此对(duì)应的是，2020年以来公司(sī)股价持(chí)续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目(mù)前，用友网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿(yì)元。

　　上市23年来单季(jì)最(zuì)大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发布2023年第一季度报告，一季度(dù)实现营业收入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净亏损(sǔn)3.97亿(yì)元，创该公司(s夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音ī)2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏损。

　　此前，用(yòng)友网(wǎng)络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历史(shǐ)最(zuì)高点之后，用友网络连(lián)续第三(sān)年净利下(xià)滑。

　　从股(gǔ)价来(lái)看(kàn)，在2020年7月创(chuàng)下历史(shǐ)新高之后(hòu)，用友(yǒu)网络股价就总体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股价大跌前，用友网络(luò)在股价相(xiāng)对高点进(jìn)行(xíng)了(le)定增(zēng)融资(zī)。此次定增吸引了不(bù)少机构参与，包括高毅、葛(gé)卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络披露定增(zēng)结果(guǒ)，增(zēng)发数(shù)量约1.7亿(yì)股(gǔ)，每股价格为31.95元，定增募(mù)资约53亿元。当时，在(zài)定增市场(chǎng)颇为活(huó)跃的私募(mù)大(dà)佬葛卫东(dōng)，也参与(yǔ)了定增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在定增结束之后，用友网络(luò)发布的(de)2021年业绩明(míng)显不及市(shì)场预期，2021年净(jìng)利润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度(dù)业(yè)绩(jì)更是(shì)连(lián)续爆雷(léi)：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利(lì)润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报(bào)净利(lì)润-5.395亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络(luò)的股价(jià)从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元(yuán)，跌幅(fú)近六成。而葛卫东的总持(chí)股(gǔ)数，也从2022年(nián)一(yī)季度的7626万股(gǔ)，到2022年三季(jì)度(dù)末退出前十大股东，在(zài)此期间，其减持数量至少(shǎo)有4100万股。其(qí)定增(zēng)投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年(nián)以来，用友(yǒu)网络股价大(dà)跌。

　　云服务(wù)转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友(yǒu)网络的发展历史(shǐ)上，其1.0阶段是通过财务软件服务企(qǐ)业(yè)的会(huì)计电算(suàn)化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软(ruǎn)件服务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段是服务企业(yè)的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年(nián)起(qǐ)，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服(fú)务业务，引领中国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进(jìn)入新(xīn)的(de)战略(lüè)发展阶(jiē)段（3.0-II），战略(lüè)目标是(shì)构建和运营(yíng)全球领先的企业(yè)云(yún)服务平台。

　　2015年(nián)，用友网络正式发(fā)布(bù)了(le)完全基(jī)于互联网(wǎng)架构的企业互联(lián)网开发平(píng)台。2017年以来(lái)，其(qí)云平台、财务云、人力(lì)云等云产(chǎn)品得(dé)到逐步发展，各领域云上线(xiàn)运营、逐(zhú)步融(róng)合。

　　从2017年开始，用(yòng)友BIP经历了(le)第一个(gè)阶段的”用友云”面世(shì)、云(yún)平台及领域服务快(kuài)速发展，第二个(gè)阶段的统(tǒng)一底座和服务融(róng)合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发和持(chí)续(xù)迭代，用友的(de)BIP 3正式发布(bù)，用友云进入新的(de)发展(zhǎn)阶(jiē)段。

　　从公司业务(wù)占比来看(kàn)，用友网络云(yún)服务转型取(qǔ)得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云服务(wù)业务(wù)实现(xiàn)收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总(zǒng)营(yíng)收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公司主要收入来源并继(jì)续(xù)扩大收入占(zhàn)比。

　　但从(cóng)高(gāo)端市场(chǎng)份额来看，用友却还是没(méi)有多大突破。《2021年中(zhōng)国工业软件发展白皮(pí)书》显(xiǎn)示(shì)，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中用友市占率(lǜ)达(dá)到(dào)40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国(guó)外巨(jù)头SAP和(hé)Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝出(chū)华为将在4月启用自己研(yán)发的(de)MetaERP软件之(zhī)后(hòu)，用友网络股价直接(jiē)跌停。尽管华为目(mù)前仅(jǐn)为自用，并不一定会(huì)面向外部市场提供高端ERP软件，但股价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友(yǒu)在高端(duān)ERP软件市场竞争力(lì)信(xìn)心的严重不足，也反应了其在高端市(shì)场的进(jìn)展不佳。

　　具(jù)体到(dào)财(cái)务和(hé)股(gǔ)价上，在用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也(yě)在同时逐年增长，且增幅远(yuǎn)高于营(yíng)收(shōu)增幅。对应到股价上，在此(cǐ)期间，用友网络(luò)股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其(qí)营收仅仅小幅增长，几乎可(kě)以(yǐ)说是踏步不(bù)前，净利润却大幅下跌，股价也因此大跌，公(gōng)司市值严重缩水(shuǐ)。

　　用友网络董事长(zhǎng)王(wáng)文京在2022年曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很大的提升(shēng)空间。但从目前(qián)的(de)情况(kuàng)来看，用友(yǒu)3.0的第二(èr)阶段，道阻且(qiě)长。

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