投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的(de)提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他(t稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊ā)们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑(chēng)稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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