今年以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的(de)公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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