本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个(gè)交易(yì)日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来(lái)成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词(diē)幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价(jià)格(gé)受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反(fǎn)馈局(jú)面(miàn)。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚(shàng)需(xū)时(shí)间，一季度(dù)房屋(wū)新开(kāi)工同(tóng)比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需(xū)求构成压(y最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词ā)力。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石(shí)分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力(lì)不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持(chí)高(gāo)位，铁矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港口库(kù)存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历史(shǐ)平(píng)均水(shuǐ)平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不应有(yǒu)过(guò)高期(qī)待。海外主流铁矿石(shí)二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一(yī)季(jì)度铁(tiě)矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压力将(jiāng)增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出(chū)现，铁(tiě)矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将(jiāng)面临下(xià)移。2309合(hé)约当前(qián)整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临(lín)回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下(xià)周补库需(xū)求或有(yǒu)增(zēng)加。综合(hé)来(lái)看，预(yù)计下(xià)周进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后(hòu)压力得(dé)到基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经(jīng)济复苏(sū)，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上(shàng)较为波(bō)折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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