公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出72小时是几天，72小时是几天几夜(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　72小时是几天，72小时是几天几夜"基(jī)金(jīn)一季报密集(jí)披露，顶流基金经理买了啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806517.png">

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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