市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地(dì)服务于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(ni黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗án)净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使(shǐ)得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多(duō)的时间和(hé)精(jīng)力去(qù)关注标的(de)对应上(shàng)市公司的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中(zhōng)山(shān)大(dà)学岭南(nán)学(xué)院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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