芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上升，更重(zhòng)要却(què)被忽视的因素是(shì)青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失(shī)业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率），据(jù)此可(kě)将青(qīng)年失(shī)业(yè)率拆解为(wèi)青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知(zhī)识密集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面(miàn)原因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念(niàn)的(de)变化导致发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系初次进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情(qíng)后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐(zhú)步复(fù)苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业(yè)率较去年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却较(jiào)去年(nián)4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研(yán)究疫情(qíng)后留下(xià)的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年失(shī)业(yè)率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个(gè)因素均为城(chéng)镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一(yī)定是(shì)失业增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对(duì)于(yú)全(quán)年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的(de)劳动(dòng)力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到(dào)2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因(yīn)为青年(nián)劳动力波动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)的0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青年失业率变动(dòng)的(de)却是(shì)青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当(dāng)前(qián)青年(nián)就业和失(shī)业人数的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的(de)青(qīng)年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参(cān)与劳动力市场的(de)青年(nián)3219万人，其(qí)中(zhōng)就业人(rén)数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，但从新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季(jì)毕业(yè)影响，我国青年失业(yè)率一般在上(shàng)半年(nián)逐(zhú)渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业(yè)率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年群体由(yóu)于(yú)工作经(jīng)验(yàn)和技能相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过的失业(yè)群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年失(shī)业人口中，第一大失(shī)业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人(rén)员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年(nián)人(rén)由(yóu)于年龄限制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁(suì)以下就业(yè)人员(yuán)的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失(shī)业人(rén)口的行业与青年就业(yè)分(fēn)布基本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别(bié)为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规(guī)模(mó)的失(shī)业。因此，在(zài)挖(wā)掘青年失(shī)业人口来自何(hé)处之前(qián)，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造(zào)业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业(yè)吸纳青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育(yù)业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳青年(nián)就业的(de)比例均(jūn)增超1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密(mì)集程度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育年(nián)限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传(chuán)输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个行业(yè)是过去十年青年就业流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青年就业(yè)比例变(biàn)动(dòng)与行业平均(jūn)受教育(yù)年限(xiàn)基本一致，即(jí)青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该(gāi)行业(yè)的青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以(yǐ)各行(xíng)业的(de)青年(nián)就业比例(lì)（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)就业人数/青(qīng)年就业(yè)总人数），来(lái)作为(wèi)各(gè)行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替代(dài)指标。以这个(gè)指标来(lái)看，知(zhī)识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业率大多(duō)高(gāo)于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前(qián)三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看(kàn)，批(pī)发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集程度(dù)更(gèng)高的房地(dì)产业、租(zū)赁和(hé)商务服(fú)务业(yè)、信息(xī)技术(shù)服务业(yè)的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看，当前(qián)青年失业人员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业(yè)复(fù)苏的结(jié)构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随(suí)着受(shòu)教育(yù)水平的整体提高，青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复苏的主力是(shì)知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低(dī)的生(shēng)活性服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地(dì)产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明(míng)显改善，应届生就业压力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等(děng)行业就业(yè)已经出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育的(de)青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)分母端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要(yào)由青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期(qī)下降(jiàng)通道(dào)，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人口数(shù)量，而后者来自于(yú)两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建(jiàn)国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人口最(zuì)高(gāo)超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也在(zài)减速。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年(nián)有明显增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难(nán)回(huí)到十三五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当前我国(guó)城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是(shì)低(dī)于(yú)其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入(rù)劳动市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据今年3月统计(jì)局披露的青年就业(yè)和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万(wàn)进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三(sān)方(fāng)面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该(gāi)年(nián)龄段的在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快(kuài)于(yú)此前(qián)十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布(bù)会(huì)指出(chū)当月(yuè)“就(jiù)业人员规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时(shí)，也会(huì)影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕(bì)业(yè)即(jí)进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释(shì)当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业率的(de)两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调查失业率是城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)范围，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人口，不(bù)包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说(shuō)明，各(gè)概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动(dòng)意愿的(de)劳动年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计局的(de)定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包括(kuò)就(jiù)业(yè)人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自(zì)全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次(cì)全(quán)国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动(dòng)力调查正式在(zài)全国范围内开(kāi)展，调查(chá)范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之一(yī)左右。全国每(měi)月(yuè)调查(chá)约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据(jù)进行(xíng)修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会存(cún)在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构数(shù)据(jù)的差异仍然(rán)存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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