近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(733是什么意思shāng)协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数(s733是什么意思hù)和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被733是什么意思启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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