美东(dōng)时间周三(sān)，美(měi)联(lián)储发布的(de)最新(xīn)会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加息(xī)的(de)问(wèn)题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的(de)预期(qī)一致，那么(me)在(zài)这(zhè)次(cì)会(huì)议(yì)之后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活(huó)动(dòng)的放缓程度(dù)还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加息后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该(gāi)央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是不要(yào)传达降息的(de)可能性(xìng)，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利(lì)率不(bù)变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确(què)证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们(men)现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导(dǎo)致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗(chǔ)重申了(le)这一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关(guān)当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(x上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗iǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是(shì)次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了(le)一口(kǒu)气(qì)，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三(sān)仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花(huā)了太多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看(kàn)到炒作(zuò)题材的(de)勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对(duì)二季(jì)度的营收(shōu)指(zhǐ)引为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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