总市(shì)值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投(tóu)资(zī)带(dài)来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套(牛鬼蛇神是什么生肖tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于(yú)我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下，会同(tóng)市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)牛鬼蛇神是什么生肖平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类(lèi)型的(de)期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资(zī)等(děng)，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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