大型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股市场的反弹(dàn)，但这(zhè)种情(qíng)况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军(jūn)股现在面临的抛售风(fēng)险要(yào)比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持(chí)稳定，更(gèng)多的是向优(yōu)质资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情况比我们(men)想象的要持续得长一些，但我们仍然(rán)认为，最终(zhōng)股价(jià)将更全面地反映(yìng)经济衰退的可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集(jí)中在一个(gè)领域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增(zēng)长放缓的经济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典型的周(zhōu)期(qī)后期(qī)行两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃#ff0000; line-height: 24px;'>两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并(bìng)未进入(rù)负增(zēng)长区间，资(zī)金就会流向更优质(zhì)的股两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济(jì)数(shù)据开始向收缩的(de)方向(xiàng)恶(è)化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时(shí)，你往(wǎng)往会看(kàn)到对(duì)高质量资产的(de)投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些大型公司股价(jià)的稳定可(kě)能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科技股一(yī)直(zhí)受益(yì)于其他行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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