5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经(jīng)历(lì)两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生"刷屏期货圈！文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO无(wú)果后，金证(zhèng)股(gǔ)份拟收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华(huá)财经(jīng)的持(chí)股比例(lì)分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等行业客户(hù)提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年(nián)同期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要(yào)是(shì)联(lián)营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，202学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生2年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济(jì)业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其(qí)中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务(wù)毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本(běn)次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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