OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二(èr)级市场的(de)影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续延续此前(qián)几日的下(xià)跌(diē)走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施(shī)资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情(qíng)况，积极(jí)做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此外(wài)，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相(xiāng)关负责人也表示(shì)，近期已同步(bù)启(qǐ)动(dòng)了应急(jí)预案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户，积(jī)极应(yīng)对哲(zhé)库提(tí)前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报(bào)扩募(mù)项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度(dù)重视，浦东新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较(jiào)大，但其实(shí)不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值(zhí)，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二(èr)级(jí)市场价格继(jì)续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技的事(shì)件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价(jià)格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场(chǎng)价(jià)格开(kāi)始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安(ān)张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级(jí)市(shì)场(chǎng)价(jià)格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号REIT一(yī)季报(bào)中已经披露(lù)张江光(guāng)大园项目(mù)出(chū)租率有(yǒu)所(suǒ)下降，如(rú)今拟扩(kuò)募(mù)的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波(bō)动(dòng)。”一位业内人(rén)士分(fēn)析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险规避(bì)的(de)原因，最(zuì)近几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内(nèi)外价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目(mù)前(qián)随(suí)着二级市(shì)场价格(gé)下跌，风险也得到(dào)一定(dìng)释放，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价格是不是已经完全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，今年整(zhěng)体REIT湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号s市场表现低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产(chǎn)品具备(bèi)一定的投资价(jià)值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基(jī)金执行董(dǒng)事高如星对此表示，若张江(jiāng)园(yuán)区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成大的影响，“事(shì)件性利空下调至得(dé)这么急、这么深，加上(shàng)前期本身园区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到(dào)租金收(shōu)入受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多(duō)大，估计(jì)园区会最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩(kuò)募(mù)拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大(dà)厦(shà)的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注(zhù)哲库(kù)科(kē)技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披(pī)露(lù)的张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)出租率下降事项，一(yī)度二级市(shì)场价格出现回落。在随后召开的(de)业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说明，市场(chǎng)信心得到了一(yī)定提振，二级市(shì)场价格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开的线上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团(tuán)队表示(shì)了对(duì)张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项目的(de)信心，预计签署(shǔ)意向书(shū)和合(hé)同谈(tán)判中的储备租户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目出租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的(de)扩募之路(lù)又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场各方的(de)广泛关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权(quán)益(yì)人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在(zài)获(huò)悉(xī)OPPO关停哲库科技(jì)消息的第(dì)一时间(jiān)即奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实(shí)工作(zuò)，并同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度(dù)重(zhòng)视，据悉(xī)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责人(rén)介(jiè)绍(shào)说，目前储备(bèi)租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能(néng)、航天产业、信(xìn)息技(jì)术等产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意(yì)向储备转化为(wèi)实际(jì)租(zū)户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租(zū)户。虽然收了(le)三个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给了我(wǒ)们一些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯定要全力与(yǔ)时间赛(sài)跑，把这(zhè)些面(miàn)积在短期(qī)内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的(de)张江光大园项目(mù)一季度末也有(yǒu)将近(jìn)30％的空置率，原始权(quán)益人有那么多储(chǔ)备租(zū)户，之前(qián)的(de)空置率为何未能得到(dào)解决(jué)。

　　对(duì)此相关负责人解释(shì)，张(zhāng)江光大园一(yī)直以来都坚(jiān)持以市场化运营为(wèi)导向(xiàng)，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情况，而这次项(xiàng)目的大租(zū)户退租(zū)正好发生在市场活跃度的短(duǎn)期低(dī)点，目前市场情(qíng)况已有所好转。在(zài)看(kàn)到出租率下滑情况没有得到及(jí)时修复(fù)后，张(zhāng)江(jiāng)这边也(yě)作了一定(dìng)的(de)资源(yuán)调(diào)配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦和张江(jiāng)光大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租(zū)金(jīn)水平等方面(miàn)也有一些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多是两千多(duō)平的大平层，楼的成(chéng)新度高一(yī)些，单(dān)价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以(yǐ)一千平的(de)面积为主，还有一些独(dú)栋形(xíng)态(tài)的物(wù)业。租户自身也会有诉求，也(yě)会根据自身需求和预算挑选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变成了一家，后续我们在资源共享和(hé)联合营销方面能更加(jiā)充分(fēn)发挥协(xié)同(tóng)效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定(dìng)位和展望(wàng)，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产约(yuē)五(wǔ)百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现打(dǎ)造张江园(yuán)区产业(yè)空间资产上市平台目标的(de)坚实(shí)后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次(cì)扩募是我(wǒ)们(men)实现基(jī)金扩容的第一步(bù)，也(yě)是至关重(zhòng)要的(de)一步(bù)，眼(yǎn)下我们(men)可能(néng)面临了一些突发情(qíng)况需(xū)要解决(jué)，但(dàn)是这和我们(men)在张江科学城这三十年建设发展过程(chéng)中(zhōng)所经历的(de)相(xiāng)比，只能算是(shì)一(yī)个非常小的插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能化解(jiě)当前突(tū)发事件的所有负面影响，维(wéi)持预期和市场的(de)信心。”

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