3月份，全(quán)国(guó)居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预(yù)期，同时(shí)信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币(bì)信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发(fā)了中国经济是否(fǒu)进入(r拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系ù)通缩的议论。

　　讨论经济是(shì拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系)否(fǒu)进入(rù)通缩(suō)，首先(xiān)要(yào)厘清概(gài)念。国际(jì)上通常(cháng)认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总体物(wù)价水(shuǐ)平在一(yī)段(duàn)时间内持续下(xià)降，同时伴随着货(huò)币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。研究显示，典型的(de)通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二(èr)是物价连续一(yī)段(duàn)时(shí)间负增长，三是伴随(suí)货币供应量(liàng)持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我(wǒ)国加强(qiáng)重要民生商(shāng)品(pǐn)和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份(fèn)，受(shòu)春节(jié)效(xiào)应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季(jì)节性回落，加之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核(hé)心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水(shuǐ)平并未(wèi)出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济循环(huán)加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明显改(gǎi)善。二季(jì)度经济增速(sù)可(kě)能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐(zhú)步(bù)回升态势。近期(qī)，多个国际机构(gòu)纷纷(fēn)上(shàng)调(diào)对中国经济增速(sù)的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对(duì)较快(kuài)，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区(qū)别。 随(suí)着金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步(bù)回(huí)暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通(tōng)缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足(zú)仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了人(rén)们对经济复苏动力和(hé)强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高(gāo)度重(zhòng)视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏(hóng)观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来(lái)，在稳(wěn)定就业和(hé)提高居民收入上下更大功夫，提(tí)振市场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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