财(cái)联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金(jīn)现货(huò)价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来股价(jià)均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀(pān)升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于预期，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低(dī)基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻(lu两个土上下结两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ó)辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提(tí)振长期需求，存货增(zēng)值(zhí)提振(zhèn)毛利(lì)率(lǜ)，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加(jiā)盟商补货需求有(yǒu)望释两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音放；其二(èr)，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著回(huí)补，同(tóng)店开店有望匹(pǐ)配(pèi)释(shì)放，长三角地(dì)区(qū)表(biǎo)现尤(yóu)其(qí)值得(dé)期待；其(qí)三(sān)，古法金中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将(jiāng)持续(xù)释(shì)放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司(sī)有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基(jī)本处(chù)于历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的市场规(guī)模增长(zhǎng)速度(dù)更(gèng)快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预(yù)测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中游的制造设计及(jí)下游的终(zhōng)端零售(shòu)环(huán)节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零(líng)售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠道建设以提高市场份额(é)，可以获得更加(jiā)优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易(yì)·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部(bù)公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相关上(shàng)市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤(fèng)祥和周大生(shēng)等，具体情况如下：

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