中共中央政治(zhì)局上月末召开会议(yì)，提出加快推进充电桩(zhuāng)等设施(shī)建(jiàn)设。国(guó)常(cháng)会(huì)近日强调，要聚(jù)焦制约新能源汽车下乡的(de)突出瓶(píng)颈，适度超前(qián)建设充电(diàn)基础设施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量比3月(yuè)增加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联(lián)盟(méng)内成员单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其(qí)中直(zhí)流充电(diàn)桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台(tái)。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增(zēng)公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩核心部(bù)件制造商(shāng)、20KW汽车充电模块(kuài)试生产的英可(kě)瑞最(zuì)近三个(gè)交易日(rì)股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科(kē)技(jì)4月(yuè)25日迄今股价累计(jì)最大涨幅73.15%，今(jīn)年(nián)以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压(yā)快充+大(dà)电流水冷(lěng)技术带动充(chōng)电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部(bù)件价值量上(shàng)升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月10日(rì)研报(bào)指出，受(shòu)益于(yú)充电桩建设(shè)加(jiā)速及(jí)大功率趋势(shì)，充(chōng)电模块有望迎来量利齐升(shēng)。从需求(qiú)量角度看，预计直流桩在充电(diàn)桩(zhuāng)建设中(zhōng)的(de)占比以及单桩充电功(gōng)率将进一步提升，进(jìn)而提(tí)升充电模块的需求量。从(cóng)盈(yíng)利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响(xiǎng)充电效(xiào)率(lǜ)和充电安(ān)全，被(bèi)业内誉为(wèi)直(zhí)流充电设(shè)备的(de)“心脏”。从成本角度看(kàn)，中信证券袁(yuán)健聪等人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需(xū)元器件构成(chéng)中，充(chōng)电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计(jì)到2025年中(zhōng)国(guó)充电模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均价在0.12元/W左右，据(jù)此(cǐ)预测，2025年中国充电(diàn)模块市场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电(diàn)桩产(chǎn)业链的(de)上游(yóu)，以充电模块(kuài)为(wèi)核心的零部件生产(chǎn)制造，代表(biǎo)企业(yè)有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业链来看，上游是生产设(shè)备零(líng)部件(jiàn)，充(chōng)电模块应(yīng)用于直流充电设备；中游是充电(diàn)桩及其他充(chōng)电设备生(shēng)产商，包括直流充电(diàn)设备(bèi)生(shēng)产商(shāng)和交流充电(diàn)设备生产商；下游是运营服务商(shāng)及(jí)终端(duān)客户，包(bāo)括换电站、充电站(zhàn)、新能源汽(qì)车厂(chǎng)商及配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局(jú)方面(miàn)，东吴融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写证券曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研报(bào)中表示，由于充电模块(kuài)的生产(chǎn)技(jì)术要求较高且具备通信要求，目前主(zhǔ)要(yào)以(yǐ)具备一定技术(shù)积累的充电模块供应(yīng)商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电(diàn)力电(diàn)源或(huò)通(tōng)讯(xùn)电源企业）生产，但随着(zhe)充电模块价(jià)格逐(zhú)渐下降，叠加大(dà)功率(lǜ)、智能化、网(wǎng)络平(píng)台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商(shāng)逐(zhú)步(bù)进入(rù)充电模块生产环节，逐步实现(xiàn)充电模(mó)块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电(diàn)、中恒(héng)电气等）。目前充(chōng)电模块市占率前五(wǔ)的企业包(bāo)括英飞源(yuán)、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电(diàn)模块领域有(yǒu)所布(bù)局(jú)的(de)A股上市公(gōng)司包括通合(hé)科技、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米特(tè)等(děng)，具体(tǐ)如下：

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