总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实(s事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思hí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的(de)基础上，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实(shí)做好各(gè)项(xiàng)业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对此表示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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